금양 주가 전망 (이차전지 관련주 3탄)

금양 주가 전망 (이차전지 관련주 3탄)

안녕하세요?

오늘은 금양에 대해 이야기해보고자 합니다. 

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■ 금양

금양입니다. 금일 이차전지섹터 전체가 급등하는 모습을 보였습니다. 금양은 금일 11.22%오른 5,750원에 장 마감하였습니다. 시가총액은 2,533억원입니다.

■ 기업개요

금양은 발포제 제조회사입니다. 발포제란 합성수지 또는 고무 등 고분자재료에 첨가되는 화공약품입니다. 발표제의 주요 수요처는 자동차내장재, 상품포장재 등 플라스틱 산업 전반입니다. 발포제 사업의 경우 부가가치가 높지 않는 사업이나 최근 양극재를 제조 판매하는 사업 다변화를 추진하고 있습니다.

■기업실적 분석

매출액은 급등락이 있습니다. 발포제 위주의 매출이라 영업이익률은 5프로 이하이고 부채비율이 높습니다. 당좌비율은 100프로를 넘어서 다행이긴 합니다만 재무구조도 순이익 흐름으로 보았을 때는 안정적이진 않습니다. 

 

대부분의 매출이 발포제로 이뤄지고 있었습니다. 

 

■ 주가 흐름

주가흐름은 지지부진하다가 금년도 들어서 급등하는 모습을 보이고 있습니다. 금년도에 주가가 오르면서 매출이 좋아진것도 아닙니다. 주가는 지속 고공행진을 하는 모습을 보였습니다.

■ 최대주주

최대주주는 류광지 외 7인이며 50.77%를 보유하고 있습니다.

■ 밸류에이션

PBR 1배수준이였다가 최근 3배까지 급등한 모습입니다. 주가는 밴드 상단에 걸쳐있습니다.

■ 투자 포인트

금양은 발포제 사업에 기반을 둔 회사입니다. 발포제 사업이 안정적인 만큼 마진이 적었습니다. 금양이 최근에 발포제에서 쌓아온 기술을 수산화리튬 생산에 적용한다고 합니다. 수산화리튬의 가공 공정 중 필요한 정밀 분쇄·건조기술이 기존 발포제 사업과 유사하기 때문입니다. 참고로 수산화리튬은 NCMA 계 양극재를 만들기 위한 핵심소재입니다. NCMA계 양극재는 기존 NCM계 양극재 대비 고가원소인 코발트 함량을 대폭 줄일 수 있어 2차전지 원가절감방안으로 주목받고 있습니다. 금양의 수산화리튬 사업이 더욱 주목받는 이유입니다. 

 

코로나 이후 주가가 한창 오를 때 시장참여자들은 금양이 이차전지 관련주인데 왜 이차전지 관련주인지 알수가 없었습니다. 뉴스도 없고 공시도 없었기 때문이였을 겁니다. 20년 3분기까지 주가가 폭등하는 수준으로 올라왔는데도 사람들은 이유를 몰랐습니다. 이 당시에 이차전지가 불나면 안되니깐 발포제가 필요하기에 금양이 이차전지 관련주라는 이야기까지 만들어졌습니다.

 

수산화리튬을 납품을 한다고 하는데 조금 지켜봐야겠습니다. 신기술의 채택은 항상 신중하기 때문입니다. 수율이 좋고 경제성이 좋아도 안정성이 확인되지 않으면 진행되기 어렵습니다. 납품은 하더라도 대량공급 납품이 아니기 때문에 실제 매출을 확인해봐야 겠습니다.  

 

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출처: 네이버금융, Fnguide, 금양 사업보고서