한화생명 주가 분석(인플레이션 관련주 1탄)
안녕하세요?
오늘은 한화생명에 대해 이야기해보고자 합니다.
■ 한화생명
한화생명이 금일 상한가를 터치 시도 했으나 26.55% 오른 3,360원에 장 마감하였습니다. 시가총액은 2조 9,183억원입니다.
■ 기업개요
한화생명은 국내 최초 생명보험회사로 설립된 회사입니다. 대한생명보험에서 2012년에 한화생명으로 사명을 변경하였습니다. 한화생명은 업계 2위입니다.
■기업실적 분석
2017년 순이익이 7천억까지 육박하였으나 2년연속 순이익이 급감하여 2019년에는 587억원까지 당기순이익이 하락하였습니다. 20년에 순이익이 크게 턴어라운드하면서 실적이 크게 개선되었습니다. 재무 구조는 보험업계 특성을 고려한다면 안정적인 편입니다. 주목할만한 점은 BPS가 꾸준히 늘어나는 모습을 보이고 있고 배당성햐 또한 높아지고 있습니다.
주요 매출구성을 보면 보험료 수익에서 63% 이자수익이 12%로 대부분의 매출을 차지하고 있습니다.
■ 주가 흐름
주가 흐름을보면 지난 11월부터 주가가 상승턴어라운드를 하였고 금일 급등하는 모습을 보였습니다. 동기간 동안 OBV도 꾸준히 올라오고 있었으며 MACD또한 턴어라운드 하는 모습을 보이고 있습니다.
■ 최대주주
최대주주는 한화건설 외 5인이 45%를 보유하고 있습니다. 이 밖에 예금보험공사가 10% 자사주 13.49% 보유하고 있습니다.
■ 밸류에이션
PBR 8배 수준에서 평가 받고 있습니다. PBR로 봐서는 0.18배로 정말 자산주로 평가되고 있습니다.
■ 투자 포인트
한화생명은 시장금리 인상과 매우 높은 상관관계를 보이고 있습니다. 먼저 시장 금리가 턴어라운드 한다면 한화생명의 수익성 개선이 크게 일어납니다. 판매 메리트도 증가하기 때문에 매출 또한 상승하게 됩니다.
11월에 은행주가 오를 때 해당 업종도 같이 살짝 올랐습니다만 밸류에이션 흐름상으로는 은행업종처럼 크게 반등하지 않는 모습을 보였습니다. 은행업종도 보험업과 동일하게 현재 수익은 엄청나게 개선되었고 금년도에 금리인상시 영업이익이 확대 될 수 있기 때문에 11월에 시장의 관심을 받았습니다. 동시에 한화생명도 함께 오르긴 했으나 크게 오르지 못하는 모습을 보였습니다. 아마 시장에서는 금리인상 테마로 순환매 할 때 은행 다음타자로 보는 것 같습니다.
금일 한화생명이 포함된 섹터가 크게 상승하였습니다. 의료보험체계를 민관이 함께 손본다는 뉴스가 발표되면서 크게 반응을 보였습니다. 당분간 이슈메이킹이 확실히 될 것으로 보입니다.
한화생명은 저PBR주 Top입니다. 0.18배입니다. 이것 하나만으로도 잃지 않는 투자 포인트가 됩니다. 그래서인지 금일 상한가에 근접하는 주가 상승 흐름을 보여줬습니다.
투자 추천은 하지 않습니다. 투자로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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출처: 네이버금융, Fnguide, 한화생명 사업보고서
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