주식 분석 방법(기업분석)
안녕하세요?
봉소장 입니다.
오늘은 주식 분석 방법(기업분석)에 대해 이야기해보고자 합니다.
■ 주식 분석 방법
1. 회사 비즈니스 모델
- 주요 상품 및 매출 구성 확인
- 시장점유율 추이
- 회사의 경쟁력(업계에서의 위치)
- 경쟁사 및 경쟁업체 현황
- 주요 고객 및 협력 업체
2. 성장성
- 기업이 얼마나 빨리 성장해 왔으며 성장의 원천은 무엇인가?
. 전체 시장 성장, 판매 증가, 가격 인상, 사업영역의 확대, 신제품 출시, 신규 고객 segment, 기업인수
- 성장이 얼마나 지속될 것인가?
- 회사에서 보는 전방산업, 후방산업 전망
3. 수익성
- 정상적이고 지속 가능한 수익, 마진율, 매출 Mix 변화
. 만약 정상적인 수익률에서 벗어나 있다면 그 이유는? 그리고 정상마진을 높일 수 있는 계획 여부 확인
- 제조원가 중 원재료비 등 구성 내용 파악
- 판관비에서 주요 비용요인(마케팅 비용) 추이 및 기타 주요비용 요인 파악
- 법인세율 변화 여부 확인
- 비 영업 부문 사업 파악 및 수익성 파악
- 회사 컨센서스 어닝이 3~6개월 사이에 10% 이상 변경될 가능성 있는지?
4. CAPEX투자
- 연간 고정적인 수준의 CAPEX 비용은 어느 정도인지?
- 신규 사업 여부 및 CAPEX 계획(신규투자규모 및 계획)
- 감가상각비 - 감가상각법 변화 있는지? (CAPEX 계획 감안 적정 수준 및 증감 추이 파악)
5. Management Quality Check
- 공식적인 수익성 목표가 있는지? (ROE, OPM 등)
- 경영진의 보너스가 당기순이익, ROE 등에 연동되어 있는지?
6. Valuation
- 섹터 & 시장대비 할증/할인 이유
- 글로벌 피어 대비 할증/할인 이유
- Historical 대비 rerating/derating 이유
- 경기 순환기업은 경기 사이클 고려
7. Credit Risk / Overhang
- CB 또는 BW 존재 여부
- 시장에 나올 수 있는 대주주 물량
- 유상 증자 가능성
. 최근 free cash flow, leverage ratio 동향
. 만약 증자시 현금의 사용처
- 신용등급의 변화
- 외국인 지분의 큰 변동이 있다면 어느 기관인가 그리고 이유는?
- 그 외 지분구조 변화가 주가에 미치는 여향은?
8. 단기(6개월) 모멘텀 여부
- 분기 실적, QoQ, YoY 대폭 변화
- M&A or Stock overhang
- 구조조정 발표
- 비 영업 자산 매각 여부
9. 실적 가이던스
- 분기 및 연간 가이던스
- 배당정책이 있는지? 예상배당금액은?
10. 기타
- 승계이슈가 있는지?
. 승계를 앞두고 있다면 주가와 실적이 의도적으로 눌릴 수 있고 지배구조 변화가 있을 수 있다.
- 회계기준 변화나 법인세율 변화가 있는지?
투자 추천은 하지 않습니다. 투자로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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여기까지 봉소장이였습니다.
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